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在期货交易里，跨期套利是一种重要的策略，它利用同一期货品种不同交割月份合约之间的价差变动来获取收益。以下为您介绍几种常见的跨期套利策略。

正向市场套利是较为常见的策略之一。在正向市场中，远期合约价格高于近期合约价格，这主要是由于持有成本的存在，如仓储费、保险费等。当市场出现短期的不合理价差，即远期合约与近期合约的价差超过正常的持有成本时，投资者可以进行正向市场套利。具体操作是买入近期合约，同时卖出远期合约。随着合约到期日的临近，价差会逐渐回归到正常水平，此时投资者平仓获利。例如，当近期合约价格为5000元/吨，远期合约价格为5200元/吨，而正常的持有成本为100元/吨，此时价差为200元/吨，超出了正常范围。投资者买入近期合约，卖出远期合约，当价差缩小到100元/吨时平仓，就可以获得相应的利润。

反向市场套利则与正向市场套利相反。在反向市场中，近期合约价格高于远期合约价格，这可能是由于市场对近期商品的需求旺盛，或者近期供应短缺等原因导致。当反向市场中近期合约与远期合约的价差小于正常水平时，投资者可以进行反向市场套利，即卖出近期合约，买入远期合约。随着时间推移，价差会逐渐扩大到正常水平，投资者平仓实现盈利。

蝶式套利是一种更为复杂的跨期套利策略。它涉及三个不同交割月份的合约，由两个方向相反、共享中间交割月份合约的跨期套利组成。具体操作是，买入（或卖出）近期合约，同时卖出（或买入）中间月份合约，并买入（或卖出）远期合约。蝶式套利的盈利原理是利用不同交割月份合约之间价差的变化。例如，投资者买入1手近期合约，卖出2手中期合约，买入1手远期合约。当三个合约之间的价差关系发生预期变化时，投资者平仓获利。

以下是这三种跨期套利策略的对比表格：